Aleae Consultoria Financeira

Gerenciamento de Riscos e Derivativos

Tese de Doutorado

Tese de doutorado intitulada “Modelo de Formação de Preços de Commodities Agrícolas Aplicado ao Mercado de Açúcar e Álcool” foi apresentada em 14 de maio de 2009 no Programa de Pós Graduação da FEA-USP. Clique aqui para baixar o arquivo com a Tese.

A possibilidade de substituição de combustíveis fósseis, derivados do petróleo, por alternativas renováveis, como o etanol proveniente da cana-de-açúcar, inseriu um novo contexto no mercado de commodities. O objetivo principal da tese foi propor um modelo de formação de preços que levasse em consideração o conceito de commodities agrícolas como componentes da matriz energética e aplicá-lo ao mercado brasileiro de açúcar e álcool.

Para a especificação do modelo, foram elaboradas premissas que têm base na interdependência de preços com o petróleo, na Teoria de Estocagem, na sazonalidade das safras e na volatilidade do mercado.

O modelo foi especificado na forma de espaço de estado e utilizada a metodologia do Filtro de Kalman para previsões.

A amostra analisada na pesquisa compreendeu o período de 2 de janeiro de 2002 a 30 de junho de 2008. Clique aqui para obter a base de dados utilizada na pesquisa.

Cana-de-acúcar em São Paulo

Precificação de Commodities Agrícolas

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